本周再次有14家企业IPO上发审会审核，其中12月21日（本周三）5家企业上会审核，主板3家，3家，创业板6家。这已是连续5周单周上会企业超过10家，不足10家需追溯至11月14至18日一周。因1家企业取消审核，1家企业暂缓表决，该周审核企业仅9家。

　　除去发审会审核高效运转外，证监会核发IPO批文的节奏也亦趋稳定。截至上周，证监会已连续8周的周五核发批文。12月16日，证监会核发11家企业的首发申请，此前12月9日、12月2日、11月25日、11月18日、11月11日、11月4日、10月28日已分别核发14家、13家、14家、14家、15家、9家、14家。

　　截至2016年12月15日，IPO在会企业669家（不包括中止审查），而此前2016年11月24日，IPO在会企业仍有710家。在不足1个月的时间里，IPO排队企业已减少了41家企业。

　　按此发行速度，目前在会669家企业很可能会在未来14个月内完成发行。证监会审核IPO、核发批文以及企业最后发行的频率均趋于稳定，对于IPO申报企业而言，难得一遇的黄金时代来临了。

　　以往企业选择海外上市，除去盈利指标比较宽松之外，最大优势就是审核时长可以预期。以香港上市为例，申报之后3~5周收到香港证监会反馈，4~6周左右收到香港联交所反馈，4~6月内完成发行。而国内上市，审核时长就具有较大不确定因素。例如2012年至2014年空窗期，后续恢复审核时，大部分企业在会时间超过3年。大家可以想象一下，假设BAT国内上市，IPO在会3至5年，同时在会期间还不能增资引入新股东，BAT估计也吃不消。所以经历证监会空窗期及财务核查之后的企业，确实都是不错的企业。

　　无论审核制还是注册制，可预期最为关键，对于企业尤其如此。市场竞争如此激烈，商业机会稍瞬即逝，而企业申请IPO之后就会受到市场关注，尤其是竞争对手的重点关照。在此背景下，如果企业在会时长仍然不可预期，对于任何一家企业而言，IPO都变成一项艰巨任务。

　　而证监会近期稳定审核IPO，对于处于新常态的中国经济而言无疑是一剂强心针。我们都知道，要让中国经济脱困，就应该让优质的企业获得更多的资金支持。近期证监会不仅高效审核，而且严管财务造假，中介团队经办项目愈加谨慎，在此前提下仍能正常审核的企业基本为国内优质企业。优质企业通过IPO获得融资，其发展亦可能再上一台阶，傲世皇朝/注册平台，其带来的正面效应将超出表面所看到之现象。

　　2014年空窗期刚刚过去时，先知先觉的企业立马申报，最早申报的大多数已成功发行了。即使2014年底申报的企业，近期也逐渐上会，近一两个月将密集发行。对于拟申报的企业而言，近期又迎来难得的机会期，尽快申报将是不二选择。

　　如果IPO高效审核，对于PE/VC而言也是一大利好，投资多年的企业逐步可以通过二级市场退出。PE/VC投资项目获得退出，其募资、投资亦会更为活跃。资本市场是活的，所谓资本寒冬就会过去。对于PE/VC而言，先知先觉的应该在低价布局优质企业了，如果IPO审核进一步市场化，势必对一级市场带来冲击。回看2015年新三板市场的繁荣，对于目前决策可能会更有参考意义。当时跟风的都过得不怎么好，反而是2013年末即提前布局的赚得盆满钵满。

　　最后，望在会企业都能顺利通过审核并发行，2016年经营不易，且行且珍惜。